德国私人养老改革

德国人的私人养老观念，正迎来一次明显转向。2026年3月27日，德国联邦议院（Bundestag）通过个人养老金改革，计划以新的“养老金投资账户”取代长期备受批评的旧式里斯特（Riester）养老金体系。政府希望借此让私人养老变得更有收益潜力、更便宜、更简单，也更灵活。

这次改革最受关注的一点，是国家今后将首次支持没有本金保证的养老投资账户。也就是说，民众未来可以通过股票、基金和ETF等工具，为退休进行更具收益导向的长期储蓄，不再像过去那样几乎被“保本”逻辑绑住。不过，新制度并不是完全抛弃稳健路线；除了无保证产品外，未来仍保留带保证的养老产品，供风险承受能力较低的人选择。

按照目前公布的规则，个人每年储蓄前360欧元，每1欧元可获得0.5欧元补贴；之后至1800欧元的部分，每1欧元可获得0.25欧元补贴，基础补贴最高可达每年540欧元。儿童补贴最高每名每年300欧元，自雇者也将首次被纳入国家支持范围。新产品预计自2027年1月1日起推出。

需要说明的是，这次改革针对的不是德国社保体系里的法定退休金，而是国家补贴的私人补充养老。德国养老长期采取“三支柱”结构：第一支柱是法定退休金，第二支柱是企业年金，第三支柱是私人养老储蓄。而这次改革动到的是第三支柱，也就是政府希望民众自行加码的那一部分。德国政府这次改革释放出的信号很清楚：未来单靠法定退休金，恐怕越来越难完全维持退休前的生活水准，因此私人补充养老的重要性会继续上升。