打击目标已确定 中国首次实施新的资本管制

在中国经济下滑、营商环境恶化等因素的作用下，外资逃出中国的同时，中国国内的资金也源源不断的流向海外，包括在香港跨境套利。消息指，中国首次发布通知，禁止国内券商及其海外子公司接受新的大陆客户进行离岸交易。

中国实施新的资本管制

据路透社10月12日看到并得到四位消息人士证实的一份官方文件，中国首次发布通知，禁止境内券商及其海外机构接受新的大陆客户进行离岸交易。

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通知称，现有大陆客户的新投资也将受到“严格监控”，以防止投资者绕过中国的外汇管制。

这些限制资本外流的举措出台之际，中国这个世界第二大经济体增长乏力刺激了海外投资，令人民币的币值承压，并促使北京当局加大稳定人民币汇率的力度。

人民币是亚洲表现最差的货币之一，今年已贬值5.5%，原因是中国经济在疫情后的复苏迅速失去动力，而美元的币值因全球利差和地缘政治不确定性而攀升。这些都迫使北京当局近几个月推出一系列措施来阻止人民币贬值过快。

根据中国证监会发布的通知，已通知券商停止向大陆新投资者提供香港等离岸账户的证券交易服务。通知称，目前被视为非法的活动包括跨境证券经纪、证券融资、基金销售和投资咨询。

目前尚不清楚新指令的生效日期，但消息人士称，他们相信监管机构的意思是立即生效。

通知还称，关闭招揽大陆客户的应用程序和网站的截止日期为10月底，并且线下开户渠道也应关闭。

“我们认为主要政策目的是遏制资本外流，特别是在人民币贬值压力加大的背景下，”杰富瑞（Jefferies）中国金融和房地产研究主管陈树金（Shujin Chen的音译）表示，“从行业角度来看，离岸零售业务规模较大的券商受到的影响会更大。”

对于中信证券、中金公司和海通证券等券商而言，在香港的离岸交易服务是其主要收入来源。

在北京当局方面更加关注数据安全和资本外流之际，两家在线券商——富途控股有限公司和老虎证券（UP Fintech Holding Ltd）于5月宣布删除中国境内的应用程序，随后禁止通过国内经纪商进行离岸投资。

中国证监会去年12月表示，这两家券商未经监管同意擅自经营涉及境内投资者的跨境证券业务。

几个月后，在上海的券商国泰君安也收到了类似的非正式指示。

据中国官媒今年2月份报导，根据中国证监会旨在阻止非法资金外流的非正式指导，一些中国券商的香港子公司也停止为大陆客户开设账户。

中国个人仍然可以通过与香港的股票交易互联互通机制或使用基于配额的合格境内机构投资者和合格境内有限合伙计划进行离岸投资。如果他们有资金存放在离岸地点，他们还可以使用中国大陆以外的部分外国经纪平台。

华宝证券的一份研究报告显示，截至2022年底，共有27家中资上市券商设立离岸机构，其中最大的券商为大陆投资者提供离岸交易服务。

大陆资金蜂拥到香港

自年初中国大陆和香港通关以来，赴港的人群当中有一部分是专门为开银行账户而来。于是造成了跟大陆交通便利的银行网点成了聚焦地，银行还没正式营业，门口就排起了长龙，拥挤程度堪比奢侈品店。

几个月后的今天，人数不仅没有减少，反而更多了。

社交媒体上出现了越来越多的香港开户攻略，有人预约开户已排到了一个月后，有生意头脑的人甚至做起了中介生意，声称有内部渠道，可以不用排队当天就能开户拿卡，收费在1880元至2880元不等。

香港金管局9月29日公布的数据显示，截至8月31日，香港外汇基金总资产为39,757亿港元，较7月底减少358亿港元，其中，外币资产减少228亿港元，港元资产减少130亿港元。在中国经济低迷、人民币大量涌入香港的同时，香港外汇基金又在减少，这意味着香港资金也在外流，而且外流的规模非常大。